日前，中兴通讯泄露2024年功绩开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口，公司全年终了营收1,213.0亿元；归母净利润84.2亿元；扣非归母净利润61.8亿元；有测度打算性现款流净额114.8亿元；基本每股收益1.76元，拟派末期股息每10股6.17元（含税）。

面对ICT产业变革波浪，中兴通讯政策上以AI和算力驱动，强调加快从全一语气向“一语气+算力”拓展转型，探索支持新动能，这在2024年财报中也有所体现——在运营商汇集营收承压的同期，海外阛阓及政企、破钞者业求终了较快增长，营收占比进步。证实最新财报分析，受公司有测度打算韧性、算力和AI转型效果渐渐泄露影响，招商证券、民生证券近日也给出了“猛烈推选”、“推选”评级。

运营商汇集业务承压，布局新增长极

中兴通讯2024年三伟业务版本永诀为运营商汇集、破钞者业务、政企业务，永诀终了营收703.3亿元、324.1亿元、185.6亿元，占比永诀为58.0%、26.7%、15.3%。

其中，运营商汇集业求终了营收703.3亿元，同比下跌15.02%。海外阛阓、破钞者业务、政企业务营收同比则有所增长。

跟着国内5G汇集进入优化阶段，运营商老本开支要点从大限度基站建设转向珍视与升级。2024年三大运营商老本开支总数降至3340亿元，同比下跌5.4%。在传统通讯需求弥散、新兴业务尚需进一步支持等挑战下，运营商本身有测度打算，乃至悉数这个词通讯产业链，包括斥地商、技巧劳动商及终局厂商齐深受影响。动作头部通讯企业，运营商汇集业务下滑较多是中兴通讯这次年报营收数据欠佳的主要原因。

2024年，中兴通讯合座毛利率为37.91%，同比下跌3.57个百分点，一定程度上影响了公司盈利表现。分业务来看，运营商汇集业务的毛利率为50.90%，同比增多1.79个百分点；政企业务的毛利率为15.33%，同比下滑19.58个百分点；破钞者业务的毛利率为22.66%，同比增多0.57个百分点。可见，政企业务毛利率下滑连累了合座毛利率水平。对此，中兴通讯提到，政企业务毛利率下跌主要由于劳动器及存储毛利率下跌及收入结构变动。

跟着三大运营商投资要点渐渐向AI、算力汇集等新兴界限调遣，为了破局ICT产业新鼎新，中兴通讯将AI动作中枢政策之一，接续干涉无数资源进行底层技巧研发。2024年，公司研发用度240.3亿元，占营收比例约20%。从2019年至2024年，六年累计研发用度达1170.7亿元，高强度研发干涉是终了AI技巧界限打破与创新，制胜下一轮产业竞争的基础。

AI和算力驱动，破局ICT产业转型

中兴通讯董事长李自学指出，新一轮科技鼎新和产业变革下，AI成为竞争制高点，公司需加快向“一语气+算力”拓展转型。

打造 “端到端” AI 基础关键，加快 AI 技巧在行业中的落地应用正在成为各家通讯企业竞逐的焦点。中兴通讯公司高管屡次提到，中兴通讯把智算定位为长久政策主航谈，隐蔽“算力、汇集、能力、能力和应用、终局”等全栈全场景的智算治理有测度打算。现在，公司AI专利肯求数目卓著5000件，近50%已获授权。同期，新支点劳动器操作系统、GoldenDB溜达式数据库奏凯通过国度安全可靠测评，为AI技巧在复杂场景中的应用奠定了坚实基础。

面对AI波浪，中兴通讯构建了涵盖云、网、边、端的端到端AI基础关键，提供一站式AI治理有测度打算。在云表，公司提供的智算劳动器继承先进算计架构和高性能芯片，搭配液冷数据中心治理有测度打算，能灵验降固执耗和温度，为AI算法历练和应用打造高效、褂讪的启动环境。

在汇集端，中兴通讯借助5G - A和全光汇集技巧，终了数据高速、褂讪传输。5G - A技巧进步了汇集速率，缩小了延长，餍足了AI应用对实时性的高条款。全光汇集建成首个400G省际主干网，通晓国度算力关节，率先终了OTN 800G可插拔端口限度商用发货，为AI应用打造了低延长、高带宽的汇集环境，确保数据传输高效准确。

在边际侧，中兴通讯利用边际算计斥地和技巧，对土产货数据进行实时处理与分析，缩小数据传输压力，进步反映速率。在智能安防、工业自动化等界限，边际算计斥地部署的AI算法和模子能快速处理数据、作念出决策，提高系统智能化水和缓启动着力。

在AI重构ICT产业神志的进度中，中兴通讯的实行既展现了传统斥地商的转型韧性，也映射出悉数这个词行业从“基建狂魔”向“价值运营商”更正的标的。当技巧红利缓缓让位于生态竞争，怎样均衡自主创新与绽放招引，将成为决定其能否打破“追随者”宿命的关键。

运营商汇集业务动作中兴通讯的传统上风界限，2024年虽受影响，但阛阓份额依旧褂讪。在一语气界限，5G基站、5G中枢网一语气5年累计发货量位居民众第二，RAN、5G中枢网、光接入和光传输居品获行业教悔者评级。公司积极探索5G - A技巧应用，将其用于低空经济、数字文旅等新业态，全光汇集建设效果显贵，50G PON有测度打算在民众50多家运营商试点，为用户带来万兆体验。

在算力界限，中兴通讯凭借全栈能力推动国产智算生态发展。参与万卡池、千卡池建设，打造“溜达式高性能国产智算资源池”，终了国产智算劳动器限度发货。自研定海芯片相沿多种算力加快硬件，AI Booster训推平台相沿高效部署DeepSeek，简化客户AI创新经过，缩小大模子移动成本。公司还联袂产业伙伴激动GPU高速互联绽放圭臬制定，打造新互联超节点智算劳动器，餍足运营商汇集对数据处理和智能分析的更高需求。

多元打破，政企、破钞者业务快速发展

政企业务是中兴通讯比年来要点拓展的政策界限，2024 年获取了昭彰顺利，终了收入185.66亿元，同比增长36.7%，其中国内务企业务营收增速更是接近 60%。公司利害主理数字化、智能化、低碳化及信创带来的发展机遇，借助AI技巧接续强化居品和治理有测度打算能力。

在拓展行业头部客户方面，中兴通讯继承大企业小团队的敏捷营销运作格式，全面整结伴源。利用AI技巧深入分析不同业业的特有需求，针对性地开发居品和治理有测度打算。在互联网行业，中兴通讯助力企业构建智能数据中心，终了数据的高效存储、处理和分析，大幅进步业务运营着力。通过AI算法对海量数据进行挖掘和分析，企业不错更好地了解用户需求，优化居品和劳动，提高阛阓竞争力。在金融行业，借助AI技巧优化风险评估模子，灵验提高金融风险防控能力。同期，开发智能客服系统，通过当然谈话处理技巧终了与客户的智能交互，显贵进步客户劳动体验。在电力行业，愚弄AI终了电力斥地的智能巡检和故障预计。通过对电力斥地启动数据的实时监测和分析，提前发现潜在故障隐患，实时进行珍视和配置，有劲保险电力系统的褂讪启动。通过这些AI驱动的治理有测度打算，中兴通讯告捷打破互联网、金融、电力等多个行业的头部企业，为政企业务的接续增长奠定了坚实基础。

2024年，中兴通讯围绕AI终了多品类快速增长，其破钞者业务主要包括家庭终局、手机及移动互联居品、云电脑等。年报炫耀，中兴通讯破钞者业务2024年收入324.1亿元，同比增长16.1%，其中手机居品营收同比增长卓著40%。在AI手机界限，中兴通讯全力打造“AI for All”全场景灵敏生态，手机居品不休融入AI技巧，进步拍照、语音交互等功能体验。以努比亚手机为例，其加快海外化，登陆30多个国度，与运营商招引开发基于中国电信星辰大模子、中国移动九天大模子的AI手机，nubia Z70 Ultra成为民众首批接入DeepSeek - R1的手机，具备重大的智能拍照、语音交互等功能，通过星云AI OS一语气东谈主车家全场景生态。

据悉，中兴通讯家端居品年发货量破亿，一语气四年民众阛阓份额第一，FTTR、移动互联居品年发货量均打破1000万套，云电脑年销量打破150万台，5G FWA&MBB阛阓份额民众最初。这些居品融入AI技巧后，终了智能化管制和欺压，丰富了全场景灵敏生态内涵。

AI 将重塑产业范式，开启万亿级智能经济增量空间。从下一阶段来看，中兴通讯将以“一语气+算力”为政策支点，加快构建 AI 原生能力体系，强化“网算端能”中枢能力，从传统通讯企业转型升级成为智算+AI生态企业，在韧性增长、创新发展和肃肃有测度打算中接续探索和会上前之路。

【本文仅供参考，不组成投资提议。】

易衣

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